貨幣銀行學常考內容第六章:金融創新

時間:2015-08-18 11:03:31  來源:  作者:

  貨幣銀行學常考內容第六章:金融創新

  本章內容

  本章主要包括三部分內容:

  ①金融創新的含義及其基本特性和產生原因

  ②金融創新與金融管制、金融自由化、金融風險之間的關系

  ③金融創新對貨幣政策的影響

  名詞解釋

  金融創新★、金融自由化、金融管制

  簡答題

  1、簡述金融創新與金融管制的關系。

  2、簡述金融創新與金融自由化的關系。

  3、簡述金融創新與金融風險的關系。

  4、簡述金融創新對央行宏觀調控的影響。★

  核心考點:名詞解釋

  1、金融創新:是指金融業各種要素的重新組合,即指金融機構和金融管理當局出于對微觀利益和宏觀效益的考慮而對機構設置、業務品種、金融工具及制度安排所進行的金融業創造性變革和開發活動。

  2、金融自由化:是指20世紀80年代西方國家普遍放松金融管制后出現的金融體系和金融市場充分經營、公平競爭的趨勢。金融自由化包括價格自由化、業務自由化、市場自由化和資本流動自由化。

  3、金融管制:是指一國政府為維持金融穩定而對金融機構的業務范圍、利率、信貸規模、區域分布等方面采取的一系列管制辦法。金融管制是金融創新的直接誘因。

  4、CD(Certificated Deposit, 大額可轉讓定期存單): CD指購買后即可以市場價格流通轉讓,實際收益率取決于資金的市場價格,最低金額不能小于10萬美元的大額定期存單。這是由美國花旗銀行最先推出的金融品種,該產品很好地規避了政府關于利率最高限的限制。

  5、銀團貸款:指由若干家銀行按共同的條件向借款人提供貸款。銀團貸款一般數目較大,期限較長,利用銀團貸款可以避免對單個借款人債權集中的風險。

  6、歐洲貨幣市場★:指在貨幣發行國境外進行的該國貨幣存儲與貸放的市場

  核心考點:簡答題

  1、簡要說明西方經濟學家關于金融創新的理論。

  (1)技術推進論。該理論認為新技術的出現及其在金融業的應用是促成金融創新的主要原因。

  (2)貨幣促成論。代表人物是貨幣學派的弗里德曼。該理論認為金融創新的出現主要是貨幣方面因素的變化所引致,如匯率、利率、通脹等。金融創新是作為抵制通貨膨脹和利率波動的產物而出現的。

  (3)財富增長論。認為隨著財富增加,人們要求避險的愿望和理財的要求提高,從而促成金融創新。

  (4)約束誘導論。該理論認為金融業擺脫內外部制約是金融創新的根本原因。

  (5)制度改革論。該理論認為金融創新是一種與經濟相互影響互為因果的制度改革,金融體系的任何因制度改革而引起的變動都可以視為金融創新。

  (6)規避管制論★。主要代表人物是凱恩斯。該理論認為金融創新主要是由于金融機構為了獲取利潤,而回避政府管制引起。

  (7)交易成本論。主要代表人物是希克斯。該理論把金融創新的原因歸因于交易成本的下降,認為降低交易成本是金融創新的首要動機,交易成本的高低決定了金融業務和金融創新是否具有實際價值,而金融創新就是對科技進步導致的交易成本降低的反應。

  上述西方金融創新理論主要是側重于對金融創新形成的原因的討論。各種理論大多是從某一側面來分析金融創新的原因,都存在一定的局限性。

  2、簡述金融創新與金融管制的關系

  金融創新與金融管制是一對矛盾。金融管制是金融創新的障礙,也是金融創新的誘發原因。

  (1)金融管制對金融創新具有直接誘發作用。

  當創新所帶來的利潤大于成本,金融創新才會成為現實。而當創新危及金融穩定和貨幣政策時,政府會更嚴厲的管制,結果是:管制--創新,創新--管制,兩者互為因果。

  但是,金融管制能夠引發金融創新是有條件的。①金融管制威脅到金融企業經營目標的實現,形成金融創新的外在動力和壓力;②金融管制中存在一定漏洞;③創新的效益必須大于成本。

  (2)金融創新對完善金融管制也有一定的促進作用。金融創新使早期的金融管制失去了效力,并推動了20世紀80年代的金融自由化,但金融自由化和金融創新同時也增大了金融風險,使金融體系出現新的不穩定因素。

  從金融創新與金融管制之間的關系看,兩者有著很高的相關程度。金融管制越嚴格,金融創新越活躍。

  3、簡述金融創新與金融自由化的關系

  金融創新與金融自由化之間相互促進、相互影響。金融創新產生了金融管制的松動效應,出現了金融自由化;同時,金融自由化又為金融創新的進一步發展提供了寬松的環境,促進了金融創新的發展。

  4、簡述金融創新與金融風險的關系

  金融風險是金融體系的本質特征,金融風險與金融產品的收益率成正比關系。金融創新與金融風險是對立統一的關系。

  一方面,金融創新具有轉移和分散金融風險的功能。

  另一方面,金融創新也制造了新的金融風險。經營風險、表外風險、金融投機。

  5、簡述金融制度創新的內容。

  金融制度創新是為了適應金融效率提高的要求,而在金融資源分配制度方面發生的變革和創新,它是一國經濟制度的必要組成部分。 金融制度創新表現為:

  (1)非銀行金融機構種類和規模迅速增加。(2)跨國銀行得到發展。

  (3)金融機構之間出現同質化的趨勢。

  (4)金融監管的自由化與國際化。

  1、試分析金融創新對貨幣政策有效性的影響。

  貨幣政策的有效性指貨幣當局在實施了一定貨幣政策之后,可以在預定時間達到預期目標。

  金融創新主要從貨幣供給、貨幣需求和中央宏觀調控三個方面對貨幣政策的有效性產生影響

  (1)金融創新與貨幣供給。

  金融創新使貨幣當局對貨幣供給的控制難度增大,表現為:①金融創新使貨幣定義的難度增大。②金融創新使貨幣乘數增大。③貨幣當局對基礎貨幣的可控性程度降低。

  (2)金融創新對貨幣需求的影響。

  ①金融創新使貨幣需求的結構改變,增強了貨幣需求的不穩定性。減少交易需求,增加投資需求。由于投資需求受利率、匯率等市場因素的影響較大,因此造成整個貨幣需求量的不穩定。

  ②金融創新改變了貨幣流通速度。

  ③改變了金融資產對利率的彈性。

  (3)金融創新對中央銀行的宏觀調控的影響。

  ①削弱了中央銀行對本國貨幣的控制能力。歐洲貨幣市場的出現和發展,使得本國金融機構可以利用歐洲貨幣市場來規避本國政策的管制,增加了各國中央銀行執行貨幣政策的難度。

  ②削弱了中央銀行傳統的貨幣供給控制方法的能力。

  ③影響中央銀行貨幣政策工具的功效。

  ④影響中央銀行的貨幣政策效應。

  總體而言,金融創新對貨幣政策有效性的影響對各國的中央銀行或貨幣當局實施切實有效的貨幣政策提出了挑戰。

  2、試論20世紀60年代以來西方國家金融創新的主要內容。(不重要)

  (1)金融業務的創新。主要包括負債業務、資產業務和中間業務的創新。

  ①負債業務的創新內容。主要有:大額可轉讓定期存單、可轉讓支付命令賬戶、自動轉賬服務、貨幣市場存款賬戶、協定賬戶等。

  ②資產業務的創新內容。主要包括:消費信用、住宅放款、銀團貸款及其他資產業務等。

  ③中間業務的創新。主要有:信托業務、租賃業務等。

  ④清算系統的創新。包括信用卡的開發與使用,電子計算機轉賬系統的應用等。

  (2)金融市場的創新。

  一方面是指歐洲貨幣市場上金融工具的創新;

  另一方面是指衍生金融市場上金融工具(期權、期貨)的創新及衍生金融工具定價理論的發展。

  (3)金融制度的創新。表現在:非銀行金融機構種類和規模迅速增加,跨國銀行得到發展,金融機構之間出現了同質化趨勢,金融監管的自由化與國際化。

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